（本版专题数据由证券时报中心数据库提供）
证券时报记者 张智博麻豆 夏雨荷
上周，更始药主题ETF领涨市集。2025年政府责任证据冷漠“优化药品集采计谋”，有望优化产业竞争环境，仿制药利润压缩接近尾声。
机构默示，国内计谋复旧重迭出海彭胀空间，更始药产业干线有望捏续强化。
更始药主题ETF霸屏
上周，在ETF市集（被迫指数型、QDII股票型）中，诡计82只基金复权单元净值增长率出奇1%，其中30只基金增长率出奇3%。
更始药主题ETF霸屏，华泰柏瑞恒生更始药ETF、广发中证香港更始药ETF复权单元净值增幅居前，区别为5.99%、5.96%；汇添富国证港股通更始药ETF、万家中证港股通更始药ETF、景顺长城中证港股通更始药ETF、银华国证港股通更始药ETF等多只ETF复权单元净值增幅出奇5%。
有分析默示，国产更始药在期间方面捏续冲突，是本轮行情的遑急脱手身分。一方面，国产更始药凭借过硬的期间叩开海外市集的大门。比如百济神州旗下产物泽布替尼，现在照旧成为好意思国处方量最大的BTK扼制剂之一。
另一方面，更始药出海数目、互助金额屡更始高，并取得跨国药企认同。近期，默沙东以最高17.7亿好意思元的里程碑式金额买下恒瑞医药的脂卵白口服小分子技俩，以取得HRS-5346在大中华地区之外的环球规模内开采、坐褥和买卖化的独家权益。
计谋面上，国度医保局明确优化药品审评审批历程，加快更始药上市，招引外资加码中国更始药市集。2025年国产更始药出海百花皆放，BD来回形状多元化，企业从“License-out”向“环球新”管线升级。ADC、双抗等限制期间上风显耀。光大证券觉得，国内计谋复旧重迭出海彭胀空间，更始药产业干线捏续强化。
多只A500ETF
获资金加仓
从资金流向来看，上周诡计65只ETF净流入额在1亿元以上。嘉实中证A500ETF、工银国证港股通科技ETF、易方达恒生科技ETF排行前三，净流入额挨次为13.45亿元、10.43亿元、10.24亿元。
多只A500ETF净流入额居前。嘉实基金、招商基金、广发基金、南边基金和中金基金旗下中证A500ETF均取得资金大手笔加仓，净流入挨次为13.45亿元、9.28亿元、5.71亿元、4.98亿元、4.5亿元。
三级片在非宽基指数ETF中，中原中证动漫游戏ETF净流入额居前，为5.34亿元。
音讯面上，3月，129款国产游戏和5款入口游戏过审，版号披发数目和频率保捏雄厚，为行业发展注入强心剂。计谋面上，北京荧惑游戏企业开展AI期间研发与运用，成就干系产业基金；上海打造AI游戏产业园区，提供计谋优惠和期间复旧，招引企业入驻。
长城证券觉得，3月版号披发进一步稳重了计谋宽松基调，头部厂商产物矩阵长远与中小团队更始并行，行业全体向高质地、多元化发展迈进。投资者可以要点关怀具备强研发智力、IP储备及跨端布局的上市公司。
A股全体估值不高
后市有望震憾朝上
从新部ETF（最新钞票净值500亿元以上）市集发达来看，中原上证50ETF涨幅居首，为0.16%；4只沪深300ETF净值微涨0.01%。其余ETF复权单元净值下落。中原上证科创板50ETF、易方达上证科创板50ETF两只基金复权单元净值跌幅出奇1%；同期，这两只ETF净流入额居前，挨次为6.61亿元、4.19亿元。
合法证券默示，政府在科技更始与新质坐褥力方面的计谋复旧力度高大，为“鼓励产业更始”升级为“引颈产业变革”，提供苍劲能源。当下“AI+”计谋复旧力度大，产业更始冲突不停、买卖化落地场景频现，在多厚利好条目刺激下，科创板块将来行情后劲可期。
瞻望后市，合法证券默示，一方面，现时A股市集全体估值不高、权益钞票性价相比高，股市全体行情有望捏续震憾朝上。从时候上看，4月将干预上市公司财报密集暴露期。另一方面，开年以来部分红长主题领涨，市集估值分化度亦较高，建议关怀价值成长再均衡契机。此外，关怀4月特朗普政府关税计谋冲击。
本版导读
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